頭條新聞
海外投資者涌入美債，持倉規(guī)模創(chuàng)新高
美國財政部最新公布的國際資本流動報告（TIC）顯示，2025年6月外國投資者持有的美國國債規(guī)模突破歷史紀錄，達到9.13萬億美元，較5月份增加802億美元。截至今年6月，持有美國國債規(guī)模前三的地區(qū)分別是日本、英國和中國，并都在6月增持美國國債。值得注意的是，中國在連續(xù)兩個月減持后首次轉(zhuǎn)向增持，6月小幅增持1億美元，使總持倉規(guī)模達到7564億美元。這是中國自今年3月以來首次增加美債持倉。
日本、英國和中國作為美債前三大持有國同步增持，反映出盡管美國債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升，但在全球金融體系動蕩時期，美債市場深度大、流動性強的特點，以及美元作為全球主要儲備貨幣的地位，仍然使其成為國際資本最重要的"避風港"。
從資產(chǎn)配置角度看，美債在當前時點兼具防御性和潛在資本增值的雙重優(yōu)勢：一方面，隨著美股上漲動能減弱，美債的避險屬性將吸引資金回流；另一方面，美國經(jīng)濟放緩預(yù)期強化疊加美聯(lián)儲降息周期臨近，美債收益率有望下行，收益空間正在打開。
海外熱點
關(guān)稅新變數(shù)，美方談判團突然取消印度行程
8月17日，美方貿(mào)易談判代表團取消原定8月25日至29日訪問新德里的行程，可能導(dǎo)致雙邊貿(mào)易協(xié)議談判延期。盡管雙方保持溝通，但重啟時間未定。印度官員稱正通過多渠道“全面推進”與美磋商，并強調(diào)美國是“極其重要的貿(mào)易伙伴”。
日本將批準首個日元計價的穩(wěn)定幣JPYC
日本金融廳本月將首次批準發(fā)行日元穩(wěn)定幣。金融科技公司JPYC Inc.已獲準注冊為匯款機構(gòu)，預(yù)計注冊完成后數(shù)周內(nèi)啟動銷售。該穩(wěn)定幣1JPYC錨定1日元，由日本國債等高流動性資產(chǎn)提供價值支撐。
市場回顧
宏觀新聞
國家統(tǒng)計局：7月工業(yè)增加值同比增長5.7%
國家統(tǒng)計局8月15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年7月我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.7%，增速較6月下降1.1個百分點，創(chuàng)今年以來最低增幅，顯示工業(yè)生產(chǎn)增速呈現(xiàn)放緩態(tài)勢。
央行：科技型中小企業(yè)貸款增速超20%
8月15日，央行發(fā)布《2025年二季度貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，中國科技貸款余額達44.1萬億元，同比增長12.5%。其中科技型中小企業(yè)貸款增速最快，年內(nèi)持續(xù)保持20%以上增長。
固收行業(yè)動態(tài)
專項債券發(fā)行明顯提速
8月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1—7月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長3.2%，增速高于全部投資1.6個百分點，對投資增長的貢獻率達43.0%，較上半年提升6.0個百分點。隨著地方政府專項債和超長期特別國債加快發(fā)行使用，以及"兩重"（重大戰(zhàn)略、重大工程）項目加速落地，基建投資持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長關(guān)鍵作用。
深交所首批公司債券續(xù)發(fā)行落地
近日4單公司債券完成續(xù)發(fā)行，標志著深交所自7月試點公司債券續(xù)發(fā)行和資產(chǎn)支持證券擴募業(yè)務(wù)以來取得實質(zhì)性進展。該試點有助于提升債券市場流動性，完善多層次資本市場體系建設(shè)。
研習社知識點
恐懼中怎樣做出理性決策
提前制定完備的投資計劃，并在市場行情下跌時規(guī)避負面情緒，按計劃進行投資決策。
風險提示：投資有風險，決策須謹慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
