頭條新聞
A股放量上漲，成交額突破3萬億
近期A股加速上漲，8月18日至8月22日當周，上證綜指上漲3.49%，滬深300上漲4.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.85%。8月13日開始，A股日均成交額突破并持續(xù)高于2萬億。8月25日，A股繼續(xù)放量上漲，成交額突破3萬億，上證綜指漲1.51%，創(chuàng)業(yè)板指大漲3%。
系統(tǒng)性機會層面，可關注A股持續(xù)上漲的機會。A股破前高后，市場動量較強，從運行規(guī)律看市場傾向于延續(xù)當前狀態(tài)。
基本面上，宏觀、政策、產(chǎn)業(yè)趨勢的組合目前尚看不到明顯的風險；流動性上，鮑威爾在杰克遜霍爾的講話提升降息預期；風險偏好上，市場情緒較高，或支持市場上行。
結構性機會上，一是重視順周期板塊的補漲機會，包括白馬藍籌、消費地產(chǎn)等，二是繼續(xù)關注有強產(chǎn)業(yè)趨勢的科技、醫(yī)藥等方向。
接下來值得關注的重要時點包括：8月底績差股中報集中披露期、9月3日閱兵、9月美聯(lián)儲議息會議、10月十五五規(guī)劃以及三季度國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)等。
——新聞點評
海外熱點
鮑威爾鴿派講話釋放9月降息信號
近期，美聯(lián)儲主席鮑威爾在Jackson Hole年會上發(fā)表講話。鮑威爾立場偏鴿：一方面，他強調(diào)了就業(yè)市場面臨下行風險；另一方面，他認為雖然通脹存在上行風險，但關稅對通脹影響偏“一次性”，淡化了通脹持續(xù)偏高的可能性。雖然鮑威爾仍然強調(diào)數(shù)據(jù)依賴，但給出了9月降息的明確指引。
美國穩(wěn)定幣法案促使收益型穩(wěn)定幣激增
EthenaLabs官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，由EthenaLabs發(fā)行的穩(wěn)定幣USDe供應量達到120.3億枚，創(chuàng)歷史新高。一個月前，USDe供應量為53.3億枚，美國穩(wěn)定幣法案的生效促使收益型穩(wěn)定幣供應激增。
市場回顧
宏觀新聞
央行加量續(xù)作MLF，8月凈投放3000億元
8月25日，中國人民銀行開展6000億元中期借貸便利MLF操作，期限為1年期?？紤]到本月有3000億元MLF到期，這意味著8月MLF凈投放達到3000億元，為連續(xù)第六個月加量續(xù)作，符合市場預期。
上海優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策措施
上海優(yōu)化本地房地產(chǎn)政策，包括調(diào)減住房限購、優(yōu)化住房公積金、優(yōu)化個人住房信貸以及完善個人住房房產(chǎn)稅等政策。其中，公積金貸款額度上升、不再區(qū)分首套房和二套房利率、上海外環(huán)以外區(qū)域不再限購、非上海家庭買第一套房免房產(chǎn)稅等政策受到較高關注。
基金行業(yè)動態(tài)
8月公募基金發(fā)行數(shù)量創(chuàng)年內(nèi)新高
截至8月25日，8月全市場共有157只新基開啟募集，與7月的149只相比，環(huán)比增幅5.37%，創(chuàng)出年內(nèi)單月發(fā)行新高，同時這也是連續(xù)第二個月單月發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量不少于140只。
權益類ETF規(guī)模突破4萬億大關
權益類ETF規(guī)模突破4萬億元關口，創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，權益類ETF規(guī)模新增近8000億元，總規(guī)模達到4.11萬億元，增幅達24%。8月22日，權益類ETF當日規(guī)模增長超1100億元，助力該類產(chǎn)品規(guī)模強勢突破4萬億元大關。
研習社知識點
大類資產(chǎn)的劃分
我們根據(jù)各類資產(chǎn)的長期回報區(qū)間，將資產(chǎn)分為三類，進取類、平衡類、穩(wěn)健類：
一、進取類主要包含高波動高收益的權益類資產(chǎn)；
二、平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對收益產(chǎn)品為主；
三、穩(wěn)健類資產(chǎn)則包含固收、市場中性、收益型保險等創(chuàng)造低波動回報的資產(chǎn)。
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