年初至今，科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)100ETF等科技類(lèi)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，大幅跑贏滬深300等寬基指數(shù)，成為市場(chǎng)中最耀眼的主線之一。
那究竟哪些板塊在漲？為什么漲？科技趨勢(shì)下，如何選基金？
哪些科技板塊在領(lǐng)漲？
從上漲板塊構(gòu)成來(lái)看，以科創(chuàng)50指數(shù)為代表，涵蓋科創(chuàng)板中最大的50個(gè)成分股，代表著我國(guó)尖端制造的發(fā)展方向。
其中，半導(dǎo)體相關(guān)板塊占比極高，構(gòu)成了行情的核心支撐。半導(dǎo)體占比超30%，年初至今漲幅約13%；ASIC國(guó)產(chǎn)算力相關(guān)板塊占比超20%，同期漲幅達(dá)20%；存儲(chǔ)板塊占比約8%，漲幅更是高達(dá)50%。
綜合來(lái)看，科創(chuàng)50指數(shù)中6-7成的成分股聚焦AI強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域，此類(lèi)板塊的集體走強(qiáng)，直接推動(dòng)了科技類(lèi)指數(shù)的強(qiáng)力表現(xiàn)，凸顯出AI景氣度對(duì)板塊行情的核心牽引作用。
AI需求如何重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈？
本輪科技板塊上漲的核心邏輯，與AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展趨勢(shì)高度綁定。
以行業(yè)龍頭英偉達(dá)為例，其從Blackwell到Rubin系列產(chǎn)品，明顯向AI推理場(chǎng)景傾斜，不僅大幅提升FP4算力，更帶動(dòng)了對(duì)HBM（高帶寬內(nèi)存）及NAND閃存的需求激增。
而當(dāng)前海外核心存儲(chǔ)顆粒廠商短期暫無(wú)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，供需缺口下，過(guò)去兩個(gè)季度存儲(chǔ)顆粒報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)，直接推動(dòng)存儲(chǔ)板塊領(lǐng)漲。這種需求紅利進(jìn)一步傳導(dǎo)至半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，近一個(gè)多月來(lái)，半導(dǎo)體封測(cè)、設(shè)備等環(huán)節(jié)也迎來(lái)上漲。
值得注意的是，產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮已擴(kuò)散至傳統(tǒng)上與AI服務(wù)器關(guān)聯(lián)較弱的CPU領(lǐng)域，背后本質(zhì)是AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式需求與產(chǎn)業(yè)鏈供給能力不足形成的供需錯(cuò)配，成為驅(qū)動(dòng)各環(huán)節(jié)股價(jià)上漲的核心動(dòng)力。
科技趨勢(shì)下，怎么選基金？
AI產(chǎn)業(yè)的景氣度仍在持續(xù)兌現(xiàn)，每周都有細(xì)分環(huán)節(jié)財(cái)報(bào)超預(yù)期、企業(yè)推出新一代大模型等利好催化，科技板塊仍是資產(chǎn)配置的核心方向之一。
對(duì)于普通投資者而言，把握這一趨勢(shì)的關(guān)鍵的是選對(duì)參與方式。對(duì)此，我們建議通過(guò)組合投資或FOF配置參與，借助基金經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)能力把控行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏。
核心原因在于，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)迭代快、板塊輪動(dòng)劇烈，單一標(biāo)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較高。以去年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的光模塊、PCB板塊為例，今年以來(lái)處于調(diào)整階段，主要系前期漲幅較大、資金獲利了結(jié)后進(jìn)入估值消化期。但這并不意味著板塊邏輯終結(jié)，未來(lái)若光電一體封裝（CPO）技術(shù)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)突破，疊加籌碼充分消化，光模塊等板塊有望重啟上漲行情。
因此，對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，首要原則是“不下車(chē)”，堅(jiān)定把握AI產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期浪潮；在此基礎(chǔ)上，通過(guò)專(zhuān)業(yè)配置規(guī)避單一板塊調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，比自行擇時(shí)擇股更穩(wěn)妥。
總結(jié)
綜上，科技板塊仍是當(dāng)前資產(chǎn)配置中不可或缺的重要一環(huán)。
考慮到AI產(chǎn)業(yè)鏈輪動(dòng)快、細(xì)分環(huán)節(jié)機(jī)會(huì)分散的特點(diǎn)，我們重點(diǎn)推薦科技組合或科技FOF配置方案。這種方式無(wú)需投資者精準(zhǔn)判斷次日熱點(diǎn)是光模塊、ASIC還是AI應(yīng)用，將板塊輪動(dòng)、標(biāo)的篩選等專(zhuān)業(yè)工作交給基金經(jīng)理，從而把握本輪AI產(chǎn)業(yè)浪潮帶來(lái)的行業(yè)β收益。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤确晌募?，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
重要提醒：
本文版權(quán)為好買(mǎi)財(cái)富所有，未經(jīng)許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)載和發(fā)表。
